Blog Posts

Empowering Yourself: Chainsaw Operator and Bear Awareness Training

Posted by Liam Jackson on September 19, 2024 at 5:14pm 0 Comments

In various industries, specialized safety training is crucial to ensure the well-being of workers and the public. With the availability of online courses, professionals can now access essential training from the comfort of their homes. Chainsaw operator training is one such course that provides comprehensive knowledge on operating chainsaws safely and effectively. Whether you are in forestry, landscaping, or any other field requiring…

Continue

Zmiany na rynku walutowym: kurs euro (EUR/PLN) oraz dolara (USD/PLN) w dół; rosyjski rubel (USD/RUB) i ukraińska hrywna (USD/UAH) szorują po dnie

Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny spadek krzywych dochodowości
W dużej mierze mogła to być reakcja na informację o wzmocnieniu i wydłużeniu w czasie przez rząd programów mających na celu schłodzenie narastającej w kraju presji inflacyjnej. W efekcie mieliśmy też do czynienia ze spadkiem oczekiwań na podwyżki stóp procentowych w Polsce. Rynek instrumentów pochodnych wycenia w pełni wzrost stopy referencyjnej NBP powyżej 3,75% podczas gdy tydzień wcześniej wyceny zakładały poziomy powyżej 4%. Ponadto, część inwestorów starała się zajmować długie pozycje na mocno wyprzedanym rynku w momencie gdy rentowności obligacji przekroczyły w sektorach powyżej 4Y kolejny psychologiczny poziom 4%. Wynik czwartkowej aukcji zamiany pokazał, że popyt na papiery o stałym kuponie kształtuje się na umiarkowanym poziomie, a inwestorzy wciąż obawiają się przeceny papierów w najbliższych miesiącach.

Mimo ostatniego silnego spadku rentowności obligacji na krajowym rynku długu mieliśmy raczej do czynienia z korektą w trendzie wzrostowym
W najbliższych dniach wycenom obligacji nie będą sprzyjać publikacje danych makroekonomicznych za grudzień. Prognozujemy, że pokażą one m.in. wzrost produkcji przemysłowej o 14,8% r/r a w przypadku płac w sektorze przedsiębiorstw o 9,9% r/r. Będzie to potwierdzenie prognozy zakładającej wzrost PKB w Polsce w I kw. 2022 r. powyżej 6,0% r/r. Tak wysoka aktywność polskiej gospodarki daje RPP nowe argumenty za dalszym zaostrzaniem polityki pieniężnej. Oczekiwać można również potwierdzenia nasilającej się presji inflacyjnej, co sygnalizować będą wzrosty inflacji bazowej o 5,3% r/r czy PPI o ok. 13,7% r/r. W tym kontekście warto jednocześnie pamiętać, że inflacja w styczniu zapewne jeszcze silniej wzrośnie przekraczając 9% r/r (dane poznamy 15 lutego), pomimo wprowadzenia rządowych tarcz antyinflacyjnych. Wspomniany pakiet danych makroekonomicznych będzie nasilać oczekiwania na bardziej zdecydowane podwyżki stóp procentowych. W efekcie oczekiwania w zakresie docelowego poziomu stopy referencyjnej NBP powinny powrócić znowu powyżej 4%. Ciążyć to będzie szczególnie wycenom krótko- i średnioterminowych obligacji.

Na rynkach bazowych trend wzrostowy budujący się od połowy grudnia powinien się utrzymać,
wpływając jednocześnie negatywnie na wyceny polskich obligacji. W najbliższych dniach nie zaplanowane zostały ważniejsze wydarzenia czy publikacje danych makroekonomicznych, które mogły zmienić oczekiwania rynkowe. Sentyment na globalnym rynku długu pogarszać będą działania Fed i EBC zmierzające do wycofania się ze stymulacji monetarnej. Rosnąca na świecie presja inflacyjna, a także mocne dane z amerykańskiego rynku pracy mogą sprawić, że rynek będzie wyceniał szybsze i mocniejsze podwyżki stóp procentowych w USA (już wycenione mamy 100 pb. podwyżki w 2022 r.). Będzie to jednocześnie sprzyjać odpływowi kapitału z rynków wschodzących. Chociaż retoryka utrzymywana przez EBC wydaje się bardzo umiarkowana, to jednak istnieje wysokie ryzyko, że pod wpływem napływających danych również i ten bank centralny dosyć gwałtownie zacznie zaostrzać swoje nastawienie w polityce pieniężnej, a rentowności 10-letnich Bundów powrócą powyżej zera.

https://www.fxmag.pl/artykul/zmiany-na-rynku-walutowym-kurs-euro-eu...

Views: 1

Comment

You need to be a member of On Feet Nation to add comments!

Join On Feet Nation

© 2024   Created by PH the vintage.   Powered by

Badges  |  Report an Issue  |  Terms of Service